Türk lirası cinsinden offshore piyasada gecelik borçlanma maliyeti %60’a yükseldi. Bloomberg'e göre, taşıma pozisyonlarının kapanması ve TL’deki değer kaybı bu artışın arkasındaki nedenler arasında. Ekonomist Serkan Özcan ise, bu durumu carry-trade üzerine kurulu eksik ekonomi politikalarının doğal bir sonucu olarak değerlendirdi.
Bloomberg'in haberine göre, Perşembe günü, uzun bir hafta sonu öncesinde Türk lirası cinsinden offshore piyasada gecelik borçlanma maliyeti hızla yükseldi. Bu artış, yatırımcıların taşıma pozisyonlarını kapatması ve Türk lirasındaki sürekli düşüşün etkisiyle gerçekleşti.
Gecelik vadeli işlem bazlı lira getirisi, 17 puan artarak %61'e yükseldi. Bu oran, yerel piyasalardaki yaklaşık %50 seviyesindeki faiz oranlarının oldukça üzerinde. Bu durum, yurtdışındaki fonların uzun-lira pozisyonlarını kapattığına işaret ediyor.
Aviva Investors Global Services Ltd.'de gelişen piyasa borç analisti olan Nafez Zouk, bu durumu bir taşıma pozisyonu çözülmesi olarak değerlendirdi ve bunun temel veya politika değişikliklerine işaret etmediğini belirtti. Zouk, "Bizim açımızdan, temelde hiçbir şey değişmedi. Makro dengelenme süreci yolunda ilerliyor," dedi.
KAMU BANKALARI DOLAR SATIŞI TELAŞINDA
Öte yandan, Türkiye'deki kamu bankaları, yerel tatil öncesinde Perşembe günü artan döviz talebini karşılamak için dolar sattı. Adının açıklanmasını istemeyen kaynaklara göre, kamu bankalarının dolar satışı ve bunun yerine lira alımı, yurtdışında liranın likiditesinde sıkışıklığa neden oldu ve offshore faiz oranlarının yükselmesine yol açtı.
Türk lirası, bu ay dolar karşısında %2,7 değer kaybetti ve bu süreçte gelişen piyasalar arasında en kötü performans gösteren üçüncü para birimi oldu.
Ağustos ayındaki nispeten zayıf performansa rağmen, Deutsche Bank stratejistleri lira taşıma işlemlerinde hâlâ değer gördüklerini belirtti. Lira pozisyonlarının korunmasını tavsiye eden stratejistler, önümüzdeki aylarda liranın değer kaybetme hızının yavaşlayacağını öngörüyorlar. Citigroup da lira alımını önermeye devam ediyor.
SERKAN ÖZCAN'DAN TEPKİ: EKSİK EKONOMİ POLİTİKALARININ DOĞAL SONUÇLARI
İstanbul Büyükşehir Belediye Başkanı Ekrem İmamoğlu'nun danışmanı ve ekonomist Serkan Özcan, Bloomberg'in haberine sosyal medya hesabından yaptığı yorumla dikkat çekti. Özcan, "Başta iktidar olmak üzere birçok kesimde sonbaharla birlikte faiz indirimi beklentisi hakimken, uluslararası piyasalarda bugün TL faizi %60’lara çıkmış. Yine dolar satılıp kur kontrol edilmeye çalışılmış. Carry-trade temelinde yürüyen eksik ekonomi politikalarının doğal sonuçları bunlar," ifadelerini kullandı.
Özcan, yatırımcılar için en önemli iki sorunun altını çizdi: "Para politikasında sıkılığı daha uzun süre sürdürmek ya da daha fazla sıkmak gerekirse iktidarın tepkisi ne olacak? Millet bu ağır politikanın yüküne daha ne kadar dayanabilecek?" şeklinde konuştu.
Başta iktidar olmak üzere birçok kesimde sonbaharla birlikte faiz indirimi beklentisi hakimken, uluslararası piyasalarda bugün TL faizi %60’lara çıkmış.
— Serkan Özcan (@serkanozcan1) August 29, 2024
Yine dolar satılıp kur kontrol edilmeye çalışılmış.
Carry-trade temelinde yürüyen eksik ekonomi politikalarının doğal… https://t.co/B3QAfC0a24
CARRY-TRADE NEDİR?
Carry-trade, finansal piyasalarda kullanılan bir yatırım stratejisidir. Bu stratejide, yatırımcılar düşük faiz oranına sahip bir para biriminden borç alır ve bu borcu daha yüksek faiz oranına sahip bir para birimine yatırır. Amaç, iki faiz oranı arasındaki farktan kar elde etmektir.
Örneğin, bir yatırımcı Japon yenini (düşük faiz oranına sahip bir para birimi) borç alabilir ve bu parayı daha yüksek faiz oranına sahip Türk lirası gibi bir para birimine yatırabilir. Yatırımcı, Türk lirası cinsinden elde ettiği faiz gelirinden Japon yeni borcunun faizini ödedikten sonra kalan farktan kar elde eder.
Carry trade stratejisi genellikle ekonomik istikrar dönemlerinde daha popülerdir, çünkü faiz oranları arasındaki farkın sabit kalması veya genişlemesi beklenir. Ancak bu strateji, döviz kurlarındaki dalgalanmalar ve ani ekonomik değişiklikler nedeniyle risklidir. Eğer yatırımcı döviz kuru riski nedeniyle beklenenden daha az kar elde ederse veya zarar ederse, carry trade ters tepebilir.
