BofA Securities, Türk bankaları için 2025 beklentilerini yükseltti. Hedef fiyatlar yüzde 8 artırılırken, faiz indirimleri ve risk primindeki iyileşmelerin hisse performansını artıracağı öngörülüyor. Özel bankalar kamu bankalarına göre daha cazip görülüyor.
Bank of America (BofA) Securities, bugün yayımladığı raporda, Türk bankalarına ilişkin 2025 yılı beklentilerinin olumlu olduğunu açıkladı. Banka, Türk bankaları için hedef fiyatlarını yukarı yönlü revize ederken, mevcut tavsiyelerini değiştirmedi. Raporda, Türk bankalarının geçtiğimiz yıl gösterdiği performansın risk primindeki iyileşmeden kaynaklandığı belirtilirken, 2025 yılı için kârlılık ve risk yönetimi açısından güçlü bir dönem öngörülüyor.
RİSK PRİMİ VE FAİZ POLİTİKALARININ ETKİSİ
Raporda, Türk bankalarının geçtiğimiz yılki güçlü performansının, hisse başına kâr artışından çok risk primindeki iyileşmeye dayandığı vurgulandı. Ancak makro ihtiyati önlemler ve faiz artışlarının, bu dönemde bankaların kârlılığını sınırladığına dikkat çekildi. BofA, 2025 yılı için hem hisse başına kâr artışı hem de risk primindeki sürekli iyileşme ile daha dengeli bir büyüme öngörüyor. Raporda şu ifadeler yer aldı:
"2025 yılında Türk bankaları, hem kârlılık hem de risk yönetiminde iki farklı dünyayı bir arada yaşayabilir: Hisse başına kâr artışı ve risk priminde sürekli bir iyileşme."
"SÜREÇ HENÜZ YENİ BAŞLIYOR"
BofA, Türk bankalarının yatırım görünümündeki belirsizliklerin büyük ölçüde azaldığını belirtti. Uzun zamandır beklenen faiz indirim döngüsünün başlamasının, 10 yıllık tahvil faizlerinde hareketlenme yaratırken fonlama maliyetlerini düşürdüğünü vurgulayan banka, bu sürecin henüz başlangıç aşamasında olduğuna dikkat çekti.
BofA, daha önce yüzde 50 olarak öngördüğü politika faiz oranının, 2026 yılı sonunda yüzde 20’ye düşmesini beklediğini ifade etti. Raporda ayrıca, enflasyon muhasebesinin ertelenmesi ve kısa pozisyon yasağının kaldırılmasının, Türk bankaları için olumlu etkiler yarattığı kaydedildi.
HEDEF FİYATLARDA YÜKSELİŞ
BofA, Türk bankalarına ilişkin hedef fiyatlarını ortalama yüzde 8 artırdı. Bu yükselişle birlikte özel bankaları, kamu bankalarına tercih etmeye devam ettiklerini vurguladı. Raporda, özel bankaların daha yüksek kârlılık ve daha güçlü risk yönetimi performansı sergilemesi nedeniyle yatırımcılar için daha cazip bir seçenek olduğu belirtildi.
TÜRK BANKALARININ 2025 YOL HARİTASI
Raporda, 2025 yılı için Türk bankalarının güçlü bir yatırım dönemi geçireceği belirtilirken, şu unsurlar öne çıktı:
- Faiz İndirim Döngüsü: Düşen politika faiz oranlarının, bankaların fonlama maliyetlerini azaltması bekleniyor.
- Risk Primindeki İyileşme: Yatırımcı güveninin artmasıyla risk primindeki iyileşmenin süreceği tahmin ediliyor.
- Enflasyon Muhasebesi: Enflasyon muhasebesinin ertelenmesi, bilanço yönetimindeki karmaşıklıkları azaltarak yatırımcılar için daha şeffaf bir ortam sunuyor.
- Hisse Likiditesi ve Oynaklık: Kısa pozisyon yasağının kaldırılması, hisse senetlerinde likidite ve oynaklık açısından olumlu etki yaratıyor.
